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（原标题：动力多头的买入契机：一朝公共经济运行走高油价也会高涨）骚波妹影视

汇通财经APP讯——好意思国石油产量抓续暴露出增长停滞的迹象，原油库存处于五年来的低点，欧佩克+的出口当今才运行下跌。尽管有这些积极的发展，石油价钱照旧暴跌了。为什么？因为需求受到了经济疲软的冲击。从中期来看，油价可能会保抓在70- 85好意思元之间，但一朝经济增长和需求收复，市集应该莽撞很容易地继承欧佩克+减产的撤消。况兼，若是好意思国石油产量增长无间令东说念主失望，动力牛市可能会抓续下去。因此，动力多头应该无间独揽这些抛售来增多恒久头寸，但要显着，三位数的油价在中短期内是弗成能的。石油供应无间疲软我对动力的恒久看涨论点的中枢，是好意思国石油和自然气产量增长放缓。我最近潜入琢磨了这一动态，详备先容了咱们如何看到好意思国石油产量行将见顶的迹象。(好意思国原油产量周图 开端：EIA)总共9月份，咱们无间看到石油产量低迷的迹象。如上图所示，EIA的每周隐含产量数据还是贯穿12个月抓平。尽管EIA的周产量数据弗成靠，因为它们只是是揣度(与更可靠的月度数据比较)，但这是维持好意思国石油产量增长受到挑战这一不雅点的又一个记号。遑急的是，好意思国石油产量的其他及时目的也证据了这一动态，如下图所示，由HFI Research提供。（好意思国原油产量周图 开端：HFI Research）好意思国石油产量的增长可能会在2024年出东说念主料思地下滑。到刻下截至，这种情况似乎正在发生。除了好意思国的供应，欧佩克+的减产当今才退换为出口下跌。如下图所示，尽管欧佩克+的产量处于2020年以来的最低水平，但直到往日几个月，欧佩克+的本色出口才运行下跌。2024年前6个月，出口远高于2022年和2021年的水平。（欧佩克+积年原油产量）（欧佩克+积年原油出口量）这里的关节是，直到最近，欧佩克+减产的本色供应减一丝远小于你所以为的共鸣，这意味着行将到来的12月减产的撤消不太可能像市集预期的那样看跌。库存一直在减少最近几个月，咱们还看到了相对看涨的库存变化。尽司库存下跌与季节性平均水平不一致，但原油库存在往日三个月里下跌得尤其彰着。尽管原油和石油总库存莫得下跌到不异的过程，但好意思国原油库存刻下处于5年来的低点。如下图所示，股东原油价钱相干于其他石油居品的原因是真金不怕火油厂的开工率一直高于平均水平。（近两年好意思国真金不怕火油厂开工率）为什么油价鄙人跌？是需求若是原油库存抓续下跌，好意思国石油产量还是抓平12个月，欧佩克+出口当今运行本色下跌，为什么油价如斯疲软?谜底很浮浅。这是一个需求故事。咱们只是莫得看到公共充足的制品油需求来压低总库存，并激发交游商普及报价。咱们很快就会看到，他们本色上一直在作念十足相背的事情。往日一年，好意思国对汽油、航空燃料和柴油的需求固然不算倒霉，但施展平平。这种庸碌的需求使得裂解价差显耀缩短。咱们应该运行看到，这种情况运行退换为真金不怕火油厂的减产，这反过来应该有助于收紧制品油市集，推高利润率。（近两年WTI原油裂解价差）但失色国需求遑急得多的是公共石油需求。如下图所示，新加坡汽油和汽油裂解价差在往日一年里直线下跌。刻下这两项目的均处于四年低点。(新加坡汽油和汽油裂解价差)公共一些经济体比年来原油入口沉着。举例，据揣度，往日一年东方大国石油需求减少了约170万桶/天。部分原因不错归因于液化自然气汽车销量的增长以及中国电动汽车的低资本分娩。定位与估量一朝公共经济增长运行走高，油价也会随之高涨。我在这里简要隘进展了我对好意思国和公共经济增长长进的最新意见，但关节是咱们应该无间看到坚强的好意思国和欧洲经济步履，应该运行出现出东说念主料思地上行。尽管经济增长在中短期内可能仍是一个不利身分，但在不久的畴昔，市集情谊和仓位可能会提振油价。简而言之，市集对石油的意见很少像最近几周这么悲不雅。这反应在对石油概括体的投契定位上，如下图所示。尽管西德克萨斯中质原油的仓位可能略偏中性，但布伦特和柴油的仓位从未如斯看跌，而汽油的仓位则处于五年低点。(动力投契仓位)这将弗成幸免地导致短期挤压，并使动力价钱的分离称性鉴定地上升，异常是若是经济数据运行出东说念主料思地上升的话。但就刻下而言，短期内价钱高涨的幅度最终将取决于很多身分。密切珍重裂解价差以及原油和石油总库存，因为这两者的趋势将决定行将到来的缺少的严重过程。若是裂解价差莫得抓续下去，增长仍然乏力，估量中期油价将徜徉在70- 80好意思元驾驭。除此以外，一朝经济收复增长，若是好意思国的供应方面无间出现问题，动力的恒久牛市长进将一如既往地乐不雅。看涨动力股的投资者应将此类抛售视为增多动力领域恒久抓股的契机，我的首选动力敞口是海上管事和钻井公司，它们当作筹码仍然低廉，况兼应该从页岩油产量增长放缓中获益良多。